全球能源转型进程加速与新型电力负荷崛起，正为电气设备行业注入强劲发展动力。国内电网投资保持高速增长态势，海外市场需求持续旺盛，行业整体呈现“内外双驱”的高景气格局。数据显示，2025年前8个月，我国电网工程投资总额达3796亿元，同比增长14.0%，其中输变电设备领域表现尤为亮眼，国网前四批输变电一次设备招标累计金额681.79亿元，同比增幅高达22.91%，已超过去年全年招标规模。
全球能源转型进程加速与新型电力负荷崛起，正为电气设备行业注入强劲发展动力。国内电网投资保持高速增长态势，海外市场需求持续旺盛，行业整体呈现“内外双驱”的高景气格局。数据显示，2025年前8个月，我国电网工程投资总额达3796亿元，同比增长14.0%，其中输变电设备领域表现尤为亮眼，国网前四批输变电一次设备招标累计金额681.79亿元，同比增幅高达22.91%，已超过去年全年招标规模。
特高压作为远距离能源输送的核心载体，成为电网投资的关键抓手。2025年上半年，我国特高压建设实现“三核准三投运”，藏东南至粤港澳大湾区、蒙西至京津冀等重点工程相继获批，陇东—山东、哈密—重庆等工程顺利投运。下半年项目推进节奏进一步加快，南疆-川渝、巴丹吉林-四川等直流特高压项目有望实现核准或开工，为输变电设备企业带来大额订单支撑。与此同时，配网信息化建设提速，以应对新能源装机占比提升带来的电网稳定性挑战，信息化设备在电网投资中的占比持续提升，成长逻辑愈发清晰。
海外市场成为行业增长的重要增量空间。受欧美能源转型、制造业回流以及AI算力中心建设需求拉动，全球电力设备需求持续向好。2025年1-8月，我国变压器出口总额达53.38亿美元，同比增长38.0%，其中美国、沙特阿拉伯等市场表现突出，分别贡献4.89亿美元、4.18亿美元出口额。国际能源署预测，2025年全球电网投资将达到4000亿美元，较十年前增长20%，其中发达经济体与中国占据80%的投资额。北美地区受AIDC浪潮驱动，数据中心电网建设投资激增，预计到2030年美国在数据中心发电、电网及储能领域的额外投资将达1700-3400亿美元，为国内电气设备企业出海提供广阔市场机遇。
尽管行业景气度高涨，但仍需警惕潜在风险。电网投资不及预期、特高压建设进度放缓、海外贸易政策变动以及行业竞争加剧等因素，可能对企业经营产生影响。未来，具备核心技术优势、海外渠道布局完善以及紧跟特高压与配网信息化趋势的企业，将更易把握行业发展机遇，实现规模与利润的双重提升。
